Thương vụ Mastercard
Cổ tức: 0.4 đô la/cổ phiếu
Ngày chia cổ tức: 08/01/2020
Nhận định:
Visa và Mastercard đứng ở trung tâm thanh toán điện tử. Xử lý 13 nghìn tỷ đô la giao dịch mua hàng hàng năm, các mạng lưới rộng được điều khiển bởi hiệu ứng mạng mạnh mẽ và quy mô lớn dẫn đến lợi nhuận ấn tượng. Chúng ta xem vị thế Visa và Mastercard, trong cơ sở hạ tầng thanh toán điện tử toàn cầu hiện tại về cơ bản là không khả dụng. Hơn nữa, cả hai công ty đều được hưởng lợi từ một cơn gió kéo dài khi thế giới tiếp tục hướng tới thanh toán điện tử. Trong khi từ quan điểm cơ bản có nhiều điều để thích, cả hai cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi trong ba năm qua và giao dịch ở bội số cao. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng nó phù hợp để đánh giá triển vọng dài hạn trong tương lai. Dựa trên dữ liệu từ báo cáo Nilson, khối lượng giao dịch mua hàng điện tử sẽ tăng trưởng toàn cầu với tốc độ CAGR 13% trong 10 năm tới, với khối lượng chuyển từ Hoa Kỳ và Châu Âu sang khu vực Châu Á – Thái Bình Dương. Điều này sẽ cho phép Visa và Mastercard duy trì tốc độ tăng trưởng gần đây và sự hiện diện toàn cầu của công ty sẽ cho phép khai thác tăng trưởng ở các thị trường mới nổi. Mặc dù có những rủi ro có thể ngăn Visa và Mastercard tham gia đầy đủ vào xu hướng này, chúng tôi nghĩ rằng có những mối đe dọa từ những người chơi mới hơn. Chúng tôi tin rằng sẽ rất khó để UnionPay tận dụng sự siết cổ của mình ở Trung Quốc thành nhượng quyền toàn cầu, và có những dấu hiệu cho thấy thị trường Trung Quốc có thể mở cửa. Theo quan điểm của chúng tôi, Libra là chương trình thanh toán mới thú vị nhất, nhưng nó không phải là một khởi đầu tốt. Nhìn chung, chúng tôi tin rằng Visa và Mastercard hiện được định giá quá khiêm tốn. Ước tính giá trị hợp lý cho Visa và Mastercard lần lượt là $166 và $268.
Nhà đầu tư vẫn có cơ hội tận dụng khoản đầu tư ngắn hạn để tận dụng tối đa lợi nhuận từ các thương vụ cổ tức tiềm tăng.
Đọc thêm: phân tích tổng quan cổ phiếu Mastercard
