Forex có hai loại môi giới chính, những người tạo ra một thị trường trong Forex và những người mua/người bán. Các nhà tạo lập thị trường Market Markers viết tắt MM, được gọi là các đại lý trực tuyến trên thị trường liên ngân hàng chuyên nghiệp. Họ thường tính phí chênh lệch thay vì hoa hồng và đôi khi bị buộc tội thao túng chênh lệch (và giá cả) để có lợi cho vị thế giao dịch của chính họ. Về lý thuyết, mức chênh lệch sẽ mở rộng và thu hẹp theo điều kiện thanh khoản tại chỗ trên thị trường, nhưng trên thực tế các nhà môi giới MM đưa ra mức chênh lệch cố định và cạnh tranh với nhau trên cơ sở chênh lệch. Theo quy định, các nhà môi giới MM không thích những người đầu cơ muốn vào lệnh và thoát rất nhanh.
Theo định nghĩa, các nhà môi giới không mang các vị thế Forex trên sổ sách của họ và gần hơn với một nhà môi giới thực thụ theo nghĩa chỉ phục vụ như một người trung gian. Các nhà môi giới không phải là MM có nhiều cách hoạt động khác nhau và bạn phải cẩn thận học một vài thuật ngữ.
Một loại nhà môi giới không phải là Market Markers là ECN viết tắt của Electronic Communications Network. Các nhà môi giới ECN thường tính phí hoa hồng, mặc dù sự phổ biến của chêch lệch thấp khiến cho điều đó trở nên ít hơn so với quy tắc cứng. Nhiều ECN gửi các giao dịch qua mạng để được thực hiện bởi bàn giao dịch (Dealing Desk) của nhà tạo lập thị trường trong một quy trình có tên là thẳng thông qua xử lý, hay STP. Càng nhiều nhà tạo lập thị trường, ECN càng ổn định, càng tốt cho khách hàng bởi vì điều đó ngụ ý rằng một loạt các chênh lệch chào giá sẽ luôn có sẵn. ECN thường trả cho các nhà tạo lập thị trường một chương trình giảm giá của Google dựa trên lưu lượng đặt hàng mà họ có thể cung cấp, nghĩa là cơ sở khách hàng của ECN càng cao, hoa hồng hoặc mức chênh lệch càng thấp. Ngoài ra, một số người bán và người bán lẻ phù hợp với người bán lẻ trước khi gửi đơn đặt hàng qua ngân hàng hoặc các nhà cung cấp thanh khoản khác. Nhóm các nhà cung cấp thanh khoản có trích dẫn mà ECN đang hiển thị về cơ bản là ẩn danh đối với người giao dịch – bạn không biết đối tác của mình.
Có lẽ vì đối xử tệ với khách hàng, ECN mang tiếng xấu. Một khoản phí từng là một trung tâm kết nối các nguồn thanh khoản với khách hàng, thật nực cười và không thể tin được rằng đôi khi các đơn đặt hàng không thể được lấp đầy. Do đó, khách hàng đã thích nhà môi giới STP, một tập hợp con của nhóm ECN tổng thể. Sự khác biệt thực sự duy nhất giữa nhà môi giới STP và ECN thông thường là các nhà môi giới STP có tính năng truy cập thị trường trực tiếp hoặc DMA. Trên thực tế, nhà môi giới STP có thể đang sử dụng chính phần mềm kết nối nền tảng giao dịch (như MT4 phổ biến) với các nhà cung cấp thanh khoản như ECN đang sử dụng và trong nhiều trường hợp kết nối với cùng tên đối tác, mặc dù Cousin George bị loại trừ bởi vì truy cập trực tiếp của bạn là một nhà tạo lập thị trường. Các STP luôn sử dụng phương thức nâng phí để được thanh toán nhưng công bằng, do đó nhiều nhưng không phải tất cả các ECN, trên đầu trang của hoa hồng.
Các nhà môi giới STP tiếp cận thị trường trực tiếp thường tuyên bố việc thực hiện nhanh hơn và điều này có thể đúng hoặc không, vì các trích dẫn được truyền trực tiếp từ các nhà cung cấp thanh khoản nhưng các giao dịch trả lại của bạn vẫn có chương trình can thiệp của môi giới để vượt qua trước khi họ đến nhà cung cấp thanh khoản. Các nhà cung cấp thanh khoản nói chung là các bàn giao dịch chuyên nghiệp lớn tại các ngân hàng và quỹ, và họ không tham gia vào bất kỳ shenanigans nào về việc lấp đầy một phần hoặc các cách khác để làm hỏng đơn đặt hàng của bạn. Các nhà môi giới STP cho rằng nhóm ECN của các nhà cung cấp thanh khoản của nặc danh, có xu hướng hiển thị giá thầu và ưu đãi không có thật (và do đó có thể bị từ chối nếu bạn đánh vào họ) hoặc tham gia vào việc lấp đầy một phần, trì hoãn, trượt và các trò chơi khác.
Một lợi thế đích thực của STP, là họ cung cấp kích thước lô siêu nhỏ, trong khi hầu hết ECN, đều yêu cầu kích thước lô tiêu chuẩn, mặc dù hiện nay ECN có tất cả các kích cỡ. Nếu STP của bạn có bàn giao dịch riêng (biến nó thành một trò chơi lai), bạn có thể quay lại sợ rằng nhà môi giới của bạn đang thao túng giá hoặc lấp đầy bạn. STP sóng có thể cung cấp một sự lây lan cố định hoặc thay đổi. Khi mức chênh lệch có thể thay đổi, STP cũng có thể chọn giá thầu từ một nhà cung cấp và ưu đãi từ một nhà cung cấp khác (tất nhiên là cộng và trừ đánh dấu của nó). Điều này đòi hỏi một số khả năng tính toán tinh vi. STP khác cung cấp chênh lệch cố định, thường rộng hơn một chút so với phiên bản trải rộng biến đổi.
Một biến thể khác của STP được đặt tên là NDD, dành cho bàn không giao dịch., Trong những gì các nhà môi giới NDD gọi là mô hình của họ, họ chọn các giá thầu và ưu đãi tốt nhất trong số các đại lý của họ và thêm đánh dấu để hiển thị cho khách hàng. Quá trình này được đặt tên là tổng hợp và được bán như một cách để cải thiện tính thanh khoản trên một ECN có thể chỉ có một hoặc một số ít nhà cung cấp giá, bao gồm các nhà giao dịch bán lẻ khác. Đối với khách hàng, câu hỏi là đối tác là ai. Khi bạn giao dịch trên nền tảng NDD, bạn sẽ thấy một nguồn cấp giá khi chọn nhà môi giới và bạn không biết tên của đối tác – đó có thể là ngân hàng, môi giới, quỹ tương hỗ hoặc nhà môi giới khác. Lợi ích của việc đối tác không nhìn thấy điểm dừng của bạn hoặc các thành phần khác trong giao dịch tổng thể của bạn và do đó không thể thao túng giá để lừa đảo bạn. Nhà cung cấp thanh khoản chỉ nhìn thấy một thành phần giao dịch và bạn ẩn danh với anh ta. NDD thực sự có thể đắt hơn một chút (một pip) trong chi phí thực hiện.
Một biến thể khác là nhà môi giới lai, kết hợp STP hoặc ECN với bàn giao dịch tạo thị trường riêng. Điều này nghe có vẻ đáng ngại cho đến khi bạn nhận ra rằng các nhà cung cấp thanh khoản thực sự không muốn làm việc với số tiền nhỏ và nhà môi giới đã cam kết thực hiện các đơn đặt hàng có kích thước tối thiểu. Bằng cách thêm bàn làm việc thị trường của riêng mình vào hệ thống, người môi giới có thể chứa được anh chàng nhỏ bé. Điều này, tất nhiên, đưa ra tất cả những câu chuyện quen thuộc về giao dịch môi giới của bạn chống lại bạn khi lợi nhuận của bạn bắt đầu lớn. Có thể hình dung rằng sau khi bạn giao dịch được một thời gian, nhà môi giới đã nhận được hồ sơ của bạn và có thể phân bổ các giao dịch của bạn cho phía STP của cửa hàng hoặc phía nhà tạo lập thị trường.
