Ghi chú phân tích | bởi Abhinav Davuluri Cập nhật ngày 01 tháng 8 năm 2018
Kết quả quý ba của Apple đánh dấu quý thứ tư liên tiếp của tăng trưởng doanh thu hai con số (tính theo năm), dẫn đầu bởi sức mạnh liên tục trong các phân đoạn iPhone, dịch vụ và thiết bị gọn nhẹ. Mặc dù tăng trưởng đơn vị iPhone gần như không gặp bất kì khó khăn gì, công ty đã đa dạng hóa trạng thái cao cấp của mình trong lĩnh vực điện thoại thông minh với mức tăng trưởng khoảng 20% ASP. Người chuyên dùng iPhone và nhiều khách hàng mới ở các khu vực mới nổi đã đổ xô đến iPhone X, 8 và 8 Plus. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán sự ra mắt iPhone sắp tới vào tháng 9 có thể sẽ giảm doanh thu iPhone trong năm 2019. Chúng tôi đang duy trì ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi là $ 175 cho Apple và sẽ khuyến nghị các nhà đầu tư tiềm năng tìm kiếm mức độ an toàn rộng hơn trước khi cam kết vốn cho việc này
Công ty đã đạt được doanh thu 53,27 tỷ đô la trong quý này, tăng 17% so với năm ngoái. ASP cho iPhone tăng 20% lên 724 đô la từ 606 đô la trong năm ngoái, dẫn đầu bởi chùm sản phẩm iPhone X, 8 và 8 Plus. Với các đơn vị iPhone có hiệu quả bằng phẳng, doanh số bán iPhone cũng tăng 20% lên 29,9 tỷ USD. Về mặt địa lý, tuy nhiên, Apple đã đạt được mức tăng trưởng đơn vị hai con số ở Hoa Kỳ, Canada, Đức và Hồng Kông, trong số các thị trường khác. Hơn nữa, chúng tôi rất vui khi thấy khoảng không quảng cáo kênh iPhone thấp hơn (3,5 triệu đơn vị) trong quý. Giám đốc tài chính Luca Maestri đã nói rằng công ty đã thoát khỏi quý tại mức thấp hơn trong phạm vi mục tiêu của Apple từ 5 đến 7 tuần trong khoảng thời gian kiểm kê dòng iPhone, điều này có thể giúp các nhà cung cấp của công ty trở nên tốt hơn. Phù hợp với mức giá đào sâu của chúng tôi bắt nguồn từ chi phí chuyển đổi, CEO Tim Cook trích dẫn dữ liệu từ 451 Nghiên cứu cho thấy iPhone X có điểm hài lòng của khách hàng là 98%. Các thiết bị đeo được (Apple Watch, AirPods và Beats) đã tăng tốc độ tăng trưởng 60% nhờ người dùng iPhone tìm cách nâng cao trải nghiệm iOS của họ.
Chiến lược kinh doanh và Outlook | bởi Abhinav Davuluri Cập nhật ngày 03 tháng 07 năm 2018
Lợi thế cạnh tranh của Apple bắt nguồn từ khả năng đóng gói phần cứng, phần mềm, dịch vụ và ứng dụng của bên thứ ba thành các thiết bị hấp dẫn, trực quan. Chuyên môn này cho phép thu lợi nhuận trên phần cứng của mình, không giống như hầu hết các công ty khác. Mặc dù danh tiếng đáng ngưỡng mộ, cơ sở khách hàng trung thành và nhiều sản phẩm độc đáo, người tiêu dùng phần cứng có thể không đánh giá cao cho các công ty không thể thỏa mãn nhu cầu của khách hàng để có nhiều tính năng hơn. Do chu kỳ sản phẩm ngắn của các sản phẩm và nhân lực của các công ty của Apple nhắm vào sự thống trị của nó, chúng tôi không tin rằng Apple có con hào kinh tế rộng lớn
Chi phí chuyển đổi và tài sản vô hình hỗ trợ con hào hẹp của Apple. Công ty này được hưởng lợi nhuận tuyệt vời trên các thiết bị của mình bằng cách cung cấp trải nghiệm người dùng duy nhất với hệ sinh thái iOS của mình. Trái ngược với các máy tính cá nhân và điện thoại thông minh dựa trên các hệ điều hành tương đối mở, Windows và Android, cách tiếp cận sân vườn có tường bao quanh của Apple cho phép iOS phổ biến nó và thu về lợi nhuận cho phần cứng không quá khác biệt với Samsung, Dell , và những hãng khác
Chúng tôi xem iPhone như một sản phẩm mang tính cách mạng đã tạo ra hệ sinh thái điện thoại thông minh và chuyển đổi thói quen tính toán ra khỏi PC. Cửa hàng ứng dụng mạnh mẽ đã giúp nuôi dưỡng việc sử dụng iPhone và phát triển cơ sở người dùng của Apple, với các ứng dụng khác nhau, từ năng suất, truyền thông xã hội, trò chơi, âm nhạc, v.v. Chúng tui nhận thấy được sự liên tiếp trong việc kinh doanh tới từ những khách hàng thật đối với dòng điện thoại thông minh được ưa chuộng. Với phần cứng ngày càng trở nên được hàng hóa hóa và thay thế chu kỳ có khả năng kéo dài, chúng tôi hy vọng Apple sẽ tập trung vào các phần mềm và dịch vụ mới hơn để tăng thêm trải nghiệm người dùng và giữ chân khách hàng. Các sản phẩm và dịch vụ bổ sung của công ty (Apple Watch, iCloud, HomePod, AirPods, Apple Pay) hoạt động như cơ hội doanh thu bổ sung và quan trọng hơn là các cải tiến quan trọng đối với hệ sinh thái iOS hỗ trợ sự độc tôn của Apple: iPhone.
