Phân tích cổ phiếu Ford Moto Co: công ty Ford Moto

Ford_tumb2 (1)

I. Mô tả công ty Ford Moto

Cổ phiếu Ford, Ford Motor Co. sản xuất ô tô dưới thương hiệu Ford và Lincoln. Công ty có khoảng 15% thị phần tại Hoa Kỳ và khoảng 7,5% thị phần ở châu Âu. Doanh số bán hàng ở Bắc Mỹ và châu Âu lần lượt đạt 64% và 20% doanh thu ô tô năm 2017. Ford có khoảng 202.000 nhân viên, bao gồm 56.400 nhân viên UAW, và có trụ sở tại Dearborn, Michigan. (Đọc thêm: Thị trường chứng khoán là gì?)

II. Tổng quan cổ phiếu Ford

  • Công ty Ford : Mã cổ phiếu #Ford
  • Niêm yết trên sàn chúng khoán: NYSE
  • Địa chỉ : One American Road, Dearborn, MI 48126
  • Ngành nghề: Nhà sản xuất ô tô

1. Dữ liệu báo cáo tài chính công ty Ford

 2016201720182019 - hiện tạiTTM ( số liệu kéo dài 12 tháng )Trung bình 5 nămTăng trưởng 5 năm
Doanh thu (tỷ USD)151.80156.78160.3440.34158.72152.221.76
Thu nhập kinh doanh ( tỷ USD)6.505.563.691.293.725.38-22.84
Lợi nhuận hoạt động (%)4.283.552.303.192.343.54-24.18
Thu nhập ròng (tỷ USD)4.597.733.681.153.095.55-21.00
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (tỷ USD)1.151.930.920.290.781.39-0.21
Dòng tiền hoạt động (tỷ USD)19.8518.1015.023.5415.0516.617.54
Chi tiêu vốn (tỷ USD)-6.99-7.05-7.79-1.63-7.64-7.273.37
Dòng tiền tự do (tỷ USD)12.8611.057.241.917.419.3413.47
Cổ phiếu lưu hành trên thị trường (tỷ)4.004.004.004.004.004.01-0.44

2. Định giá cổ phiếu Ford Moto và lịch cổ tức

Ngày trả cổ tức: 23/4/2019

Cổ tức : 0.15$/cổ phiếu

Giá trị thựcGiá tốt nhất mua vào
13$7.8$

III. Phân tích tình hình công ty và chiến lược kinh doanh: (cổ phiếu Ford):

1. Giá trị hợp lý cổ phiếu Ford và lợi nhuận điều khiển của công ty Ford

Chúng tôi đang giảm ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi xuống còn 13 đô la từ 14 đô la đến yếu tố thông tin mới xung quanh nỗ lực của ban lãnh đạo nhằm giúp Ford trở nên phù hợp hơn, như Giám đốc điều hành Jim Hackett thích nói. Ford dự kiến ​​sẽ phải trả 11 tỷ đô la phí chuyển dịch cơ cấu trong vòng 3 đến 5 năm tới, với 7 tỷ đô la chi phí tiền mặt này. Mô hình hóa các luồng tiền mặt này đưa đến kết quả ước lượng giá trị hợp lý mới. Chúng tôi mô hình hóa việc tái cơ cấu trong giai đoạn 2019-21 nhưng thời điểm này có khả năng thay đổi khi Ford cung cấp thêm thông tin. Quản lý chưa sẵn sàng tiết lộ chi tiết cụ thể về tái cơ cấu nhưng chúng tôi hy vọng rất nhiều điều xảy ra ở châu Âu và Nam Mỹ và có lẽ một số ở Bắc Mỹ khi Ford thoát ra khỏi dòng xe sedan truyền thống.

Headwinds bao gồm sự cạnh tranh gia tăng ở Trung Quốc, áp lực ngoại hối trên toàn thế giới và thị trường Mỹ đã đạt đỉnh điểm. Biên lợi nhuận gộp của công ty trung bình của chúng tôi bao gồm thu nhập từ vốn chủ sở hữu trong năm 2022 là khoảng 5%, nhưng Ford nhắm mục tiêu 8% vào năm 2020, ngoại trừ việc tái cơ cấu. Chúng tôi mô hình một con số thận trọng hơn do cạnh tranh khốc liệt, chất lượng cao, các mối đe dọa vượt quá khả năng và nguy cơ suy thoái theo chu kỳ hoặc suy thoái kinh tế vĩ mô khác ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trong ngành vốn, tạo ra rủi ro quản lý không đáp ứng được mục tiêu . Số của chúng tôi cũng có nghĩa là một số midcycle.

Chúng tôi bán ra 20,9 triệu chiếc trong năm 2018, 20,1 triệu chiếc vào năm 2019, 18,6 triệu vào năm 2020, 19,6 triệu vào năm 2021 và 21,1 triệu vào năm 2022. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu ô tô hàng năm của chúng tôi là khoảng 1% và chúng tôi mô hình Bắc Thị phần của Mỹ giảm xuống 13,3% vào năm 2022 từ mức 13,9% trong năm 2017 do các mối đe dọa cạnh tranh tiếp tục mạnh. Chi tiêu vốn được mô hình hóa ở mức trung bình khoảng 5% doanh thu ô tô.

Ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi có thể thay đổi đáng kể, do độ nhạy cực đoan của mô hình dòng tiền chiết khấu của chúng tôi đối với các yếu tố đầu vào quan trọng như doanh số bán xe hạng nhẹ Bắc Mỹ, biên lợi nhuận trung bình và WACC là 9,7%. Giám đốc điều hành của Ford vào tháng 1 cho biết năm 2018 sẽ là một năm tồi tệ và cùng với sự không chắc chắn của thị trường về chiến lược của quản lý, chúng tôi cho rằng có nhiều rủi ro vốn có của Ford hơn so với những năm gần đây. Sự không chắc chắn về giá trị hợp lý của chúng tôi cao để tính đến khả năng rộng rãi trong ước tính giá trị hợp lý của Ford, với mức độ đòn bẩy vận hành cao và nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô và tiền tệ ngoài tầm kiểm soát của quản lý.


2 COMMENTS

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Tin Mới Nhất

Tổng thống El Salvador tiếp tục “bắt đáy” 150 BTC, lần này liệu có thành công?

Vào sáng hôm nay ngày 4/12/2021 Nayib Bukele tổng thống của El Salvador đã nắm bắt cơ hội thị...

Kiến thức cơ bản về thị trường Crypto | Phần 2 – Các sàn giao dịch crypto phổ biến nhất

Ở bài viết trước các bạn đã hiểu được thế nào là thị trường Crypto và cách phân loại...

Cổ phiếu châu Âu kết thúc tuần khó khăn với mức tăng

Cổ phiếu châu Âu nhích lên vào thứ sáu và được thiết lập để kết thúc một tuần đầy...

Những sàn forex nên đầu tư vào dịp cuối năm

Những dịp cuối năm là thời điểm mà bạn nên đầu tư và tích lũy vì thời điểm này...